新型肺炎疫情对宏观经济影响或弱于SARS

admin 2020-03-11 18:36 公司动态

当地时间1月30日晚(北京时间1月31日凌晨),世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦召开新闻发布会,宣布新型冠状病毒疫情为“国际关注的突发公共卫生事件”(PHEIC)。

据国家卫健委统计,1月30日0-24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1982例,新增重症病例157例,新增死亡病例43例(湖北省42例、黑龙江省1例),新增治愈出院病例47例,新增疑似病例4812例。

截至1月30日24时,国家卫生健康委收到31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团累计报告确诊病例9692例(四川省累计确诊病例核减1例),现有重症病例1527例,累计死亡病例213例,累计治愈出院病例171例,共有疑似病例15238例。

在此环境下,多机构分析师通过复盘2003年“非典”期间经济、宏观政策、各行业板块股票市场表现等,对此次新型冠状病毒感染肺炎影响下的A股市场后续发展进行了预测。

在复盘了2003年“非典”对经济的影响后,中金公司分析师表示,新型冠状病毒感染肺炎疫情的出现可能加大国内经济和政策的不确定性。经过2003年抗击“非典”的经验,中国政府对流行疾病防控和治理能力进一步提升。信息技术经过多年发展有利于病情防控和治理,但交通运输能力大幅提升可能会增加流行疾病扩散的速度。如果新的疫情能够在短期内得到控制,不会对宏观经济造成太大影响。但目前可能仍处在疫情的早期阶段,如何发展存在较大的不确定性,需要继续密切关注疫情的变化。

恒大研究院李建国认为,参照以往类似案例,预计疫情不会显著影响宏观经济整体运行,短期将主要冲击客运、旅游、餐饮及零售等行业。

国金证券分析师回顾了2003年“非典”,得出结论,A股市场整体表现不差。 “非典”期间疫情持续升级阶段对市场造成短期冲击,但影响很快消退。2003年下半年,A股市场持续下跌主要由于货币政策收紧。“非典”期间仅医药行业出现上涨,其他行业均下跌。

分析师表示,尽管疫情的发展还存在较大的不确定性,但本次疫情对经济和社会的影响弱于2003年SARS的概率较高,对投资和出口影响不大,对部分行业的消费和进口影响较大。对于后续疫情的演进需持续观察。投资建议:1)短期影响市场情绪,不利于消费与周期;2)长期来讲,仍看好A股后市表现;3)行业配置把握两条主线(第一条是以外资为代表的中长线资金所布局的低估值蓝筹板块,第二条是深挖新兴产业下的美股映射配置)

天风证券分析师对2003年非典疫情对当年经济影响进行了梳理回顾发现,疫情暴发期的经济增长将受到明显拖累。疫情尾声,第二产业增长将迅速恢复,第三产业的恢复时间相对更长;疫情将对零售消费造成较大冲击,但疫情过后的修复也很快;对投资的影响不大,对出口的影响也不显著。工业品价格走势偏弱,食品价格和大部分非食品价格波动不大,医疗保健相关消费价格有不同程度上涨。

分析师将2020年和2003年做对比,经济基本面都处于短周期的回升趋势里,但如果疫情短期无法有效控制,则大概率将对经济增长造成阶段性影响。虽然本次疫情也始发于上一年12月,但引起广泛重视的时间相对较早,叠加今年春节较早,如果疫情短期没有缓解,考虑到返乡群体滞后返工等因素,对实体经济的影响大概率从1季度就会开始显现。

在原始情形下,天风证券分析师预期经济内生性企稳叠加稳增长政策呵护, 2020年1季度实际GDP增速有望较2019年Q4持平或小幅回升。目前来看,在疫情对消费和生产的潜在冲击下,经济企稳的内生性动力可能被阶段性破坏,1季度实际GDP增速有破6风险;能否维持在6%以上,可能取决于逆周期政策亦即投资相关项目的力度。

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